Czy raty kredytów wzrosną? Inflacja 4% i decyzja RPP

Co zdecydowała RPP w październiku 2026

Rada Polityki Pieniężnej zostawiła 7 października 2026 roku stopy procentowe bez zmian. Stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75%, więc w najbliższych tygodniach raty kredytów nie wzrosną. Ekonomiści ostrzegają jednak, że to może być ostatni spokojny miesiąc. Inflacja skoczyła we wrześniu do 4,0%, a pierwsze podwyżki stóp są coraz częściej wymieniane jako realny scenariusz na przełom 2026 i 2027 roku. Policzyliśmy, ile wtedy zapłacisz więcej.

Jeśli masz kredyt ze zmiennym oprocentowaniem, poniżej znajdziesz dokładne wyliczenia dla trzech scenariuszy. Jeśli masz stałą stopę albo oszczędności na lokacie, też jest tu coś dla Ciebie.

Dlaczego znowu mówi się o podwyżkach stóp

Jeszcze w czerwcu inflacja wynosiła 2,5%, dokładnie tyle, ile wynosi cel NBP. Potem przyspieszała co miesiąc: 3,0% w lipcu, 3,4% w sierpniu i 4,0% we wrześniu. Przekroczyła tym samym górną granicę dopuszczalnego pasma, które wynosi 2,5% plus minus 1 punkt procentowy.

Głównym winowajcą są paliwa. Według GUS podrożały we wrześniu o 36,1% w ciągu roku i o 9,2% w ciągu jednego miesiąca, po powrocie pełnego VAT na stacjach. Odpowiadają za mniej więcej połowę całego wzrostu cen. Skąd wzięła się drożyzna na stacjach, wyjaśniamy szczegółowo w tekście o tym, dlaczego paliwo jest tak drogie.

Jest też dobra wiadomość. Inflacja bazowa, czyli bez cen żywności i energii, wynosi według szacunków ING około 3,0-3,1%. To znaczy, że drożyzna na razie nie rozlała się szeroko po całej gospodarce. RPP będzie patrzeć właśnie na to, czy wysokie ceny paliw zaczną podbijać ceny innych towarów i usług.

Co mówią ekonomiści i członkowie RPP

• Październik bez zmian Tego spodziewała się zdecydowana większość analityków. Rada zwykle nie zmienia stóp na podstawie jednego odczytu inflacji. Po decyzji ekonomiści są podzieleni: zdaniem Pekao stopy pójdą w górę w najbliższych miesiącach, a PKO BP i ING uważają, że Rada może jeszcze poczekać.
• Listopad ważniejszy niż październik 3-4 listopada RPP dostanie nową projekcję NBP. Według ekonomistów ING będzie pokazywać wyższą inflację i wolniejszy powrót do celu, bo zaczyna od wyższego punktu i zakłada droższą ropę.
• Podwyżki na początku 2027 roku Scenariusz bazowy ING zakłada podwyżkę stóp łącznie o 0,50 punktu procentowego na początku 2027 roku.
• Głos z Rady Członek RPP Ludwik Kotecki nie wyklucza podwyżek, jeśli prognozy pokażą inflację utrzymującą się dłużej powyżej 4%. Taki ruch mógłby nastąpić pod koniec 2026 albo na początku 2027 roku.

Polska nie jest tu wyjątkiem. Według ING stopy podnosiły ostatnio także Rezerwa Federalna w USA, Europejski Bank Centralny i Czeski Bank Narodowy. Drożejąca energia uderza w całą Europę.

Jak stopy NBP przekładają się na Twoją ratę

RPP nie ustala bezpośrednio oprocentowania Twojego kredytu. Ustala stopę referencyjną, a za nią podąża WIBOR, czyli wskaźnik, po jakim banki pożyczają sobie pieniądze. Oprocentowanie kredytu ze zmienną stopą to WIBOR plus stała marża banku.

• Zmiana nie jest natychmiastowa Bank aktualizuje oprocentowanie co 3 albo 6 miesięcy, zależnie od tego, czy kredyt jest na WIBOR 3M czy 6M. Nowa rata pojawia się po najbliższej dacie aktualizacji z umowy.
• WIBOR wyprzedza decyzje Rynek reaguje na oczekiwania. Gdy podwyżka staje się prawdopodobna, WIBOR potrafi wzrosnąć jeszcze przed decyzją RPP.
• Marża się nie zmienia Jest zapisana w umowie na cały okres kredytu. Zmienia się tylko część oprocentowania oparta na WIBOR.

Ile wzrośnie rata kredytu przy podwyżce stóp

Weźmy typowy kredyt hipoteczny: 400 000 zł na 25 lat, w ratach równych, oprocentowany na WIBOR 3M 3,86% plus marża 2%. Dziś rata wynosi 2 543 zł. Zakładamy, że WIBOR rośnie o tyle samo, o ile RPP podnosi stopę referencyjną.

Scenariusz ING, czyli podwyżka łącznie o 0,50 punktu, oznacza przy takim kredycie około 123 zł więcej co miesiąc. Rocznie to prawie 1 500 zł.

A przy innej kwocie kredytu?

Spłacasz kredyt od kilku lat? Liczy się kwota, która została do spłaty, i liczba pozostałych lat. Przy 350 000 zł do spłaty na 20 lat każde 0,25 punktu to około 50 zł miesięcznie, a cały punkt procentowy około 205 zł. Swoje liczby wpiszesz w kalkulatorze raty kredytu. Podaj tam swoje obecne oprocentowanie, a potem to samo powiększone o 0,5 punktu, i porównaj wyniki.

Skąd startujemy: stopy w latach 2025-2026

Obecny poziom stóp to efekt serii obniżek. Od maja 2025 do marca 2026 roku RPP obniżyła stopę referencyjną łącznie o 2 punkty procentowe, z 5,75% do 3,75%. Od marca 2026 roku stopy się nie zmieniły.

Dla kredytobiorców ta seria była bardzo odczuwalna. Gdyby WIBOR był dziś o 2 punkty wyższy, jak przed obniżkami, rata kredytu z naszego przykładu wynosiłaby około 3 050 zł zamiast 2 543 zł. To ponad 500 zł miesięcznie i około 6 000 zł rocznie. Nawet podwyżka o pełny punkt procentowy zabrałaby więc mniej więcej połowę tego, co przyniosły obniżki.

Co możesz zrobić już teraz

Na decyzje RPP nie masz wpływu, ale masz kilka tygodni, zanim ewentualna podwyżka trafi do Twojej raty.

1. Sprawdź w umowie, czy masz stałą czy zmienną stopę, na jaki WIBOR (3M czy 6M) i kiedy wypada najbliższa aktualizacja oprocentowania
2. Policz, ile wytrzyma Twój budżet. Wpisz do kalkulatora ratę powiększoną o 0,5 i o 1 punkt procentowy i zobacz, czy domowy budżet to udźwignie
3. Zbuduj albo uzupełnij poduszkę finansową. Kilka rat odłożonych na koncie daje spokój przy każdym scenariuszu
4. Rozważ nadpłatę. Każda złotówka nadpłaty przestaje być oprocentowana, a przy wyższych stopach daje więcej
5. Porównaj oferty ze stałą stopą. Część banków pozwala przejść na okresowo stałe oprocentowanie w trakcie spłaty

Czy nadpłata opłaca się bardziej niż lokata, sprawdzisz w kalkulatorze nadpłaty kredytu. Szerzej o tym, kiedy nadpłacać, a kiedy nie, piszemy w tekście czy nadpłata kredytu się opłaca. Ile powinieneś mieć w poduszce finansowej, policzysz w kalkulatorze funduszu awaryjnego.

A co z oszczędnościami?

Wyższe stopy to zła wiadomość dla kredytobiorców, ale dobra dla oszczędzających. Problem w tym, że dziś lokaty przegrywają z inflacją. Średnie oprocentowanie lokat we wrześniu 2026 roku wynosiło 2,59%, a inflacja 4,0%.

Przy średniej lokacie Twoje pieniądze tracą realnie na wartości, choć nominalnie przybywa odsetek. Na plus wychodzą tylko najlepsze promocje, zwykle dla nowych klientów i z limitem kwoty. Swój wariant policzysz w kalkulatorze lokaty, a ile tracisz przez inflację, pokaże kalkulator inflacji.

Przy rosnącej inflacji warto spojrzeć na obligacje skarbowe. Roczne ROR są oprocentowane według stopy referencyjnej NBP, więc zyskają na podwyżce stóp automatycznie. Czteroletnie COI i dziesięcioletnie EDO od drugiego roku płacą inflację plus marżę, czyli chronią przed jej wzrostem. Oferty możesz porównać w kalkulatorze obligacji skarbowych.

Od 2027 roku WIBOR odchodzi z nowych kredytów

Jedna zmiana dzieje się niezależnie od RPP. Od 1 stycznia 2027 roku nowe kredyty ze zmienną stopą będą oparte na nowym wskaźniku POLSTR, a nie na WIBOR. Jeśli masz już kredyt na WIBOR, nic się dla Ciebie nie zmienia: obecne umowy zostają przy WIBOR do 2037 roku. Mechanizm z tego tekstu działa tak samo przy POLSTR, bo on także podąża za stopami NBP.

Kiedy mogą zapaść kolejne decyzje

Będziemy aktualizować ten tekst po każdej decyzji. Dodaj go do zakładek, jeśli chcesz wiedzieć, co dzieje się z Twoją ratą.

Czego jeszcze nie wiadomo

• Czy RPP w ogóle podniesie stopy. Na dziś to scenariusz rozważany przez ekonomistów, a nie decyzja
• O ile i kiedy. Scenariusz ING to 0,50 punktu na początku 2027 roku, ale zależy od danych z kolejnych miesięcy
• Co z cenami paliw. Obniżka VAT na paliwa od października obniży inflację w najbliższych miesiącach, ale jej koniec, deklarowany na koniec 2026 roku, może ją znowu podbić
• Jak zachowa się WIBOR. Rynek może wycenić podwyżki z wyprzedzeniem i wtedy raty wzrosną, zanim RPP podejmie decyzję

Podsumowanie

• 7 października 2026 RPP zostawiła stopy bez zmian, stopa referencyjna to nadal 3,75%
• Inflacja skoczyła we wrześniu do 4,0%, głównie przez paliwa, i przekroczyła górną granicę pasma celu NBP
• Ekonomiści ING zakładają podwyżkę stóp o 0,50 punktu na początku 2027 roku. Najbliższy ważny termin to 3-4 listopada
• Przy kredycie 400 000 zł na 25 lat podwyżka o 0,50 punktu to około 123 zł więcej miesięcznie, o 1 punkt około 248 zł
• Kredyty ze stałą stopą są chronione do końca okresu stałego oprocentowania
• Lokaty przegrywają dziś z inflacją, obligacje indeksowane i ROR lepiej znoszą wzrost cen i stóp

Sprawdź, ile wzrośnie Twoja rata przy każdym scenariuszu. Wpisz swoje dane w kalkulatorze raty kredytu, a jeśli dopiero planujesz kredyt, policz koszty w kalkulatorze kredytu hipotecznego.